AI Answer: تشير التقارير إلى أن شركة SpaceX قد تصل إلى تقييم يقارب 1.5 تريليون دولار في حال تنفيذ اكتتاب عام أولي محتمل في عام 2026، مدفوعة بنمو مشروع Starlink وتقدم برنامج Starship. لا يمكن الاستثمار المباشر في SpaceX قبل الطرح، لكن يمكن للمستثمرين الحصول على تعرض غير مباشر عبر أسهم وصناديق تمتلك حصصًا في الشركة.
تشهد شركة الفضاء العملاقة SpaceX زخمًا متصاعدًا مع تزايد التقارير التي تتحدث عن طرح عام أولي محتمل في عام 2026 بتقييم قد يصل إلى 1.5 تريليون دولار. وفي حال تحقق هذا السيناريو، قد تصبح الشركة واحدة من أعلى الشركات قيمة في العالم، متجاوزة القيمة السوقية الحالية لشركة Tesla (TSLA) التي يقودها أيضًا إيلون ماسك.
في هذا التقرير نستعرض آخر المعطيات حول اكتتاب SpaceX المحتمل، وأسباب الاهتمام الكبير به، إضافة إلى الطرق المتاحة للمستثمرين للحصول على تعرض غير مباشر للشركة قبل الطرح.
تصاعد الحديث عن اكتتاب SpaceX
رغم أن إيلون ماسك نفى مؤخرًا أن تكون SpaceX في طور جمع تمويل جديد، فإنه لم يُغلق الباب أمام فكرة الطرح العام. تقرير حديث لوكالة Bloomberg أشار إلى أن الشركة قد تدرس اكتتابًا في 2026 يجمع أكثر من 30 مليار دولار، وهو رقم قد يتجاوز اكتتاب أرامكو السعودية القياسي عام 2019.
ووفقًا للتقرير نفسه، قد يصل تقييم الشركة عند الطرح إلى 1.5 تريليون دولار، مقارنةً بتقييم يقارب 800 مليار دولار في آخر عمليات البيع الثانوية لأسهم الموظفين والمستثمرين الحاليين. كما أكد ماسك عبر منصة X أن SpaceX تحقق تدفقات نقدية إيجابية منذ سنوات، وتنفذ عمليات إعادة شراء للأسهم مرتين سنويًا لتوفير سيولة للمستثمرين والموظفين.
أسباب التقييم المرتفع المحتمل لـ SpaceX
يرتبط التقييم المرتفع المحتمل لـ SpaceX بشكل أساسي بالتقدم في برنامج Starship، إلى جانب التوسع السريع لشبكة Starlink للإنترنت الفضائي.
تشير التقديرات إلى أن إيرادات SpaceX قد تصل إلى نحو 15 مليار دولار في عام 2025، على أن ترتفع إلى نطاق 22–24 مليار دولار في 2026، مع كون Starlink المصدر الأكبر للإيرادات، خاصة مع التوسع العالمي في خدمات الإنترنت الفضائي.
وبحسب تقارير، قد تُستخدم حصيلة الطرح المحتمل في تمويل مشاريع جديدة تشمل مراكز بيانات تعتمد على الأقمار الصناعية، ما قد يفتح أسواقًا جديدة للبنية التحتية الرقمية من الفضاء.
كيف يمكن الاستثمار في SpaceX قبل الطرح؟
نظرًا لأن SpaceX لا تزال شركة خاصة، لا يمكن للمستثمرين الأفراد شراء أسهمها مباشرة. ومع ذلك، توجد بدائل مدرجة تمنح تعرضًا غير مباشر للشركة.
Alphabet (GOOGL / GOOG)
استثمرت Alphabet نحو 900 مليون دولار في SpaceX عام 2015 عند تقييم يقارب 12 مليار دولار. وتشير التقديرات إلى أن Alphabet تمتلك حاليًا نحو 7% من SpaceX، وقد تتجاوز قيمة هذه الحصة 100 مليار دولار مع ارتفاع التقييم.
الخلاصة: تعرض طويل الأجل منخفض المخاطر نسبيًا، مع تأثير محدود على سهم Alphabet بسبب حجم الشركة الكبير.
Bank of America (BAC)
استثمر بنك أوف أمريكا 250 مليون دولار في SpaceX عام 2018. يوفر السهم تعرضًا غير مباشر محدودًا، لكنه يظل عاملًا ثانويًا ضمن نشاط مصرفي متنوع.
الخلاصة: تعرض هامشي وغير جوهري لقصة SpaceX الاستثمارية.
EchoStar (SATS)
تُعد EchoStar من أوضح طرق التعرض غير المباشر لـ SpaceX، بعد صفقة تضمنت 8.5 مليار دولار نقدًا و8.5 مليار دولار أسهمًا في SpaceX. وتشير التقديرات إلى أن قيمة هذه الحصة قد تتجاوز القيمة السوقية الحالية للشركة.
الخلاصة: أعلى تعرض مباشر نسبيًا لـ SpaceX، مقابل مخاطر وتقلبات أعلى.
Destiny Tech 100 (DXYZ)
يمتلك صندوق DXYZ تعرضًا كبيرًا لشركات خاصة سريعة النمو، مع كون SpaceX أكبر مكوّن بنسبة تقارب 23% من الأصول عبر هياكل استثمارية خاصة.
الخلاصة: مناسب للمستثمرين ذوي الشهية العالية للمخاطر.
ERShares Private-Public Crossover ETF (XOVR)
يوفر هذا الصندوق تعرضًا لـ SpaceX بنسبة تقارب 5.3% من أصوله، ضمن محفظة تجمع بين شركات عامة وخاصة.
الخلاصة: تعرض متوازن ضمن استراتيجية تنويع أوسع.
الخلاصة (Bottom Line)
تمثل SpaceX واحدة من أكبر قصص النمو المحتملة في العقد الحالي، لكن الاستثمار فيها قبل الاكتتاب يظل غير مباشر ويحمل مخاطر تقييم مرتفعة. قد يفضل المستثمرون المحافظون التعرض عبر شركات عملاقة، بينما قد يتجه المستثمرون ذوو المخاطر الأعلى إلى شركات وصناديق ذات ارتباط مباشر بالقصة.
المصادر: Bloomberg، إفصاحات شركات، تصريحات إيلون ماسك، بيانات صناديق استثمارية عامة.
تنويه: هذا المحتوى لأغراض معلوماتية فقط ولا يُعد توصية استثمارية.
